证券化对社会影响：为何它是扩大发展中国家提供消费者融资的社会企业规模的理想工具

事实证明过去的一年也一样

2023 年的经济不确定性导致投资者采取规避风险的做法——Crunchbase数据显示，去年全球初创企业融资额处于 2018 年以来的最低水平。由于目前难以获得资金，创始人和商界领袖正在寻找其他融资来源，以使他们能够负责任地扩大规模。

证券化是一种为企业和投资者带来回报的金融工具。证券化是将一组产生现金的资产转变为一种可投资证券的过程，投资者可获得从客户那里收取的全部资金，直到投资者的本金和利息偿还为止。这种解决方案适用于定期向客户收取使用消费融资购买的产品款项的公司，或拥有其他创收资产（如碳信用额）的公司，这些资产由项目随着时间的推移而产生。

在这种方法创收资产被出售给特殊目的公司 (SPV) — — 由公司创建的独立法人实体，允许多个投资者汇集资金对其进行投资。一旦 SPV 购买了应收账款，公司就不再拥有该资产。公司通过 SPV 从公司购买应收账款时支付的“预付利率”获得资本注入，代表这些资产在 SPV 拥有期间将产生的现金价值。

 支付的预付利率不会在

公司的资产负债表上记录为贷款，因为它是现金创收资产（应收账款）购买价格的预付部分。这意味着预付利率不是公司的负债，如果未偿还，投资者无法追索公司的其他资产。一旦向 SPV 的投资者支付了本金和利息，资产就会“卖”回给公司，这些客户的剩余收款将归于该资产。这种结构确保了即使应收账款出售给 SPV 后，公司仍有动力收回应收账款。

采用这种方法可以让企业拥有扩张的资本，同时降低借贷成本，而不会增加负债，因为用于购买客户应收款的债务不在资产负债表内。这可以释放他们的扩张能力，而对于社会企业来说，这可以创造更多机会来改变生活，并成为一股向善的力量。从这个意义上说，证券化可以看作是一种实现积极变革的工具。

 证券化如何在疫情期间提供财政生命线

三年次选择证券化作为扩张​​的融资来源，是为了应对一系列导致我们增长停滞的外部事件。

当时，我们正处于 COVID 疫情之中，其影响开始全面显现，投资者缩减投资以应对不可避免的经济衰退。货币贬值和政治动荡是限制我们增长潜力的其他因素之一，增加了在非洲主要市场）扩大规模的难度。

尽管面临诸多挑战，我们仍不愿让势头停滞，并希望继续发展业务。这促使我们考虑其他融资方式，因此我们认为证券化是可行的扩张选择。

手机号码数据是个人和企业互动中的重要工具。电话、短信和应用程序可用于联系个人，组织可以使用它来开展消费者宣传和定制营销活动。此外，身份验证和 手机号码数据 双因素身份验证都依赖于这些数据。通过保护手机号码数据，可以防止欺诈、非法访问和隐私泄露，从而确保安全的数字互动。

事实证明，这一决定分水岭，在大多数企业只关注生存的时代，证券化为我们的增长提供了资金。自 2020 年以来，我们已筹集了超过 5 亿美元的证券化资金，使我们能够进一步扩张并进入新市场。我们还很高兴地报告 现已在我们的第一个证券化工具 BLK1 中完全偿还了贷款人。我们是业内第一家完成这一里程碑的公司，这一成就是一个证明，未来将吸引更多商业贷款人加入类似的结构。

 降低企业成本减少债权人风险

证券化对于商业企业和传统企业来说都是越来越受 什么是应收账款 欢迎的选择，因为它对于筹集资本的企业和提供资金的债权人来说都是一个互惠互利的过程。

债权人的投资以当前和未来的客户收款为担保，这些收款每天都会转移到 SPV。这种结构消除了人们对企业盈利能力的担忧，因为贷款人从客户收款中获得偿还，而不是从企业产生的现金中获得偿还。即使产生应收账款的企业破产，贷款人也可以让其他服务提供商收取剩余的应收账款余额。证券化给贷款人带来的风险比银行贷款等传统融资来源要小，因为客户收款会立即用于偿还贷款，而证券化资产则作为其投资的抵押品。

企业本身的风险也较低因为证券化结构会自动结束，这意味着他们正在逐步用客户收款偿还贷款，从而消除了任何再融资风险。资金以出售给 SPV 设施的 tg电话列表 客户应收账款为抵押。如上所述，由于 SPV 是独立于企业的实体，SPV 及其投资者拥有每月出售给它的应收账款，因此它不会增加公司的负债或让任何其他资产暴露。

对于像这样拥有大量可靠

重复性客户付款的企业，证券化还可以降低借款成本。与私募股权不同，证券化不涉及放弃一定比例的公司股份以换取现金。因此，股权所有者的股权稀释较少，可以将更高比例的利润再投资于企业。

我们还发现，证券化是一种比私募股权和传统贷款更灵活的融资形式。我们向 SPV 机构出售的任何应收账款相关的客户付款都用于偿该机构预先收到的现金。作为这种安排的一部分可以选择每月向该机构出售哪些客户应收账款，从而随着我们的融资需求随时间变化而灵活调整。

此外，交易的本币结企业不太容易受到货币贬值的影响，货币贬值可能会对以本币产生应收账款但以硬通货举债的公司产生不利影响。

 证券化的社会影响

证券化非常适合社会企业的需求，因为它能够以客户可承受、企业本身可持续的方式促进扩张。

当企业真正具有影响力时，重要的是他们要找到一个可靠的增长工具，使他们能够进入新的市场，接触到更多的消费者，并通过他们的产品改善他们的生活。

在离网太阳能领域

几乎所有产品销售都是由客户融资的，资源、规模和雄厚的资金对于推动产品向全球南方偏远低收入家庭和社区推出都至关重要。由于证券化可以提供这种所需资金的可靠来源，它可以成为增加社会企业改变生活人数的有效方式——同时也为投资者带来正回报。

促进离网太阳能供应商进入新市场也有助于发展中国家实现联合国的可持续发展目标，其中之一就是呼吁到 2030 年“为所有人提供负担得起、可靠、可持续的现代能源。

等投资集团的合作带来

了丰厚的回报，无论是的规模化能力还是从我们为投资者创造的利润来看都是如此。在他们的帮助下，我们可以扩大为发展中国家提供机会的能力，改善低收入家庭的生活和生计。我们在证券化方面的成功应该会鼓励类似行业、类似情况的企业探索同样的路线。